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주가 주요 20개국(G20) 가운데 처음으로 이른바 ‘출구전략'을 실행에 옮김으로써 세계 각국은 그 동안의 확장적 경제정책을
접어야 할 상황으로 몰리고 있다.
호주가 지난해 말 경기 진작을 위해 다른 주요 선진국보다 재빨리 공격적으로 통화정책을 완화한 데 이어 이제는 한 걸음 앞서
긴축으로 선회하는 등 글로벌 경제를 주도하는 양상이다.
예상 밖 출구전략 감행
지난 10월6일 오후 2시를 넘기자 호주는 물론 전 세계의 투자자와 행정부, 금융기관, 언론사 등이 호주중앙은행(RBA) 홈페이지에
온 신경을 곤두세우기 시작했다.
RBA는 매달 첫 화요일 월례 이사회에서 기준금리 조정 여부를 논의한 뒤 그 결과를 성명과 함께 정확하게 오후 2시30분에
홈페이지에 게재한다.
발표시간이 되자마자 홈페이지 한 가운데에 있는 ‘금리와 통계(Rate & Statistics)’ 부분에 눈길을 돌린 투자자 등은 깜짝 놀라며
두 눈을 다시 한 번 씻어내야만 했다.
또다시 동결될 것으로 예상됐던 ‘정책금리(Policy Interest Rate)’에 변화가 있음을 발견한 것이다.
이들 모두 기준금리가 종전의 연 3.0%에서 3.25%로 전격 인상됐음을 알고는 즉각 숨 가쁘게 움직이기 시작했다.
전 세계 언론은 “호주가 G20 가운데 처음으로 출구전략(Exit strategy)을 실행에 옮겼다”고 일제히 보도했다.
한국을 비롯해 호주와 시간대가 엇비슷한 나라의 증시들은 즉각 요동을 쳤다.
특히 한국은 호주에 이어 출구전략을 구사할 가능성이 높다는 전망이 제기되면서 증시가 급락했다.
다른 아시아 각국 증시도 휘청거리기는 마찬가지였다.
지난해 글로벌 금융 위기 발발 이후 세계 각국이 공조를 통해 통화정책을 대폭 완화한 이후 G20 회원국 가운데에서는
거의 1년 만에 이뤄지는 첫 출구전략이었다.
전 세계가 호주의 과감한 금리 인상 결정에 혀를 내둘렀다.
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시드니시내 증권거래소. 호주의 출구전략 발표 후 한국은 호주에 이어 출구전략을 구사할 가능성이 높다는 전망이 제기되며
증시가 급락했고, 다른 아시아 각국의 증시도 휘청거렸다. 사진.이경욱 특파원
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호주가 다른 주요 선진국과 달리 경기 침체를 경험하지 않았고 재정 적자 규모도 상대적으로 작아 출구전략의 선두대열에
나서리라는 예상은 했지만 이처럼 신속하게 금리를 올릴 것이라고는 미처 생각하지 못한 것이다.
경제전문가들은 RBA의 기준금리 상향 조정 시점, 즉 출구전략 동원 시점을 빠르면 올해 말로 예상했었다.
경제가 2분기 연속 마이너스 성장을 기록할 때 기술적으로 선언되는 경기 침체를 겪지 않은 데다 2차례에 걸친 호주연방정부의
과감한 재정 지출에 따른 소비지출 확대 등에 힘입어 경기가 급속한 회복세를 보이고 있기는 하지만 여전히 실업률이 높은
상황이었기 때문이다.
하지만 RBA는 실업률이 제자리걸음을 하거나 소폭 하락할 것으로 확신하고 기준금리를 전격적으로 상향 조정했다.
실제로 이틀 뒤에 발표된 9월의 실업률은 5.7%로 전달보다 0.1%포인트 하락했다.
RBA는 기업의 설비투자가 회복되면서 경기 회복의 마지막 걸림돌로 작용해 온 실업률이 개선 조짐을 보이자 경기 회복을
확신한 것이다.
지난해 말 이후 공격적으로 확장적 통화정책을 추구해 온 RBA는 49년 만에 최저 수준으로 낮아진 기준금리를 0.25%포인트
올린 데 이어 앞으로도 더 인상할 수 있음을 강력히 시사했다.
RBA의 금리 인상은 작년 3월 이후 1년7개월 만이며 지난 4월부터 5개월째 동결된 이후 첫 조정이다.
시장은 RBA의 이번 결정이 ‘동결’ 예상을 깬 것으로, 우려되는 경기 과열을 선제적으로 억제하기 위해 통화 당국이 향후
통화정책을 긴축적으로 운용하겠다는 뜻을 분명히 한 것으로 풀이했다.
글렌 스티븐스 RBA 총재는 성명을 통해 “지금은 통화정책을 통한 경기부양책을 점진적으로 줄여나갈 때”라고 전제하고
“이를 통해 경제활동이 진작되고 물가가 안정세를 유지하게 될 것”이라고 금리 인상 배경을 설명했다.
그는 “경기가 하강국면을 벗어나지 못할 것으로 예상됐던 지난해 말과 올해 초 기준금리가 사상 최저 수준까지 급격히
하락했다”고 말하고 “이제 그 같은 판단의 근거는 사라졌다”고 강조했다.
스티븐스 총재는 물가가 목표치 범위에 근접했고 경기 위축에 대한 우려도 사라져 통화정책을 긴축적으로 운용할 필요가
높아졌다며 금리 인상으로 부동산담보대출(모기지) 이용자나 기업들이 부채 상환 부담을 느끼게 될 것이라고 덧붙였다.
RBA는 최근 6개월간 주택가격이 눈에 띄게 오르고 모기지 대출이 확대됐으며 기업 대출도 증가했다며 경기가 예상보다
호조를 띠고 있다고 분석했다.
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기준금리가 떨어질 때 대출금리 인하에 인색했던 시중은행들은 기준금리가 오르자 발 빠르게 모기지 등 대출금리 상향
조정에 나섰다. 사진은 커먼웰스은행 지점 사진.이경욱 특파원
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주택 매수 ‘뚝’
RBA의 출구전략 구사는 곧바로 주택 거래에 영향을 미쳤다.
기준금리 인상 이후 시드니 등 호주 주요 도시의 주택 매수세가 뚝 끊긴 것이다.
최대 도시 시드니의 경우 10월10일의 주택 낙찰률이 지난 5월 이후 최저치인 63%를 기록했다.
10월 들어 9일까지의 평균 낙찰률 78%에 비해 무려 15%포인트가 낮고 지난 9월의 69%에 비해서도 6%포인트가 하락한 수준이다.
호주의 부동산 경매는 매수 희망자들이 정해진 일시에 한 곳에 모여 매물로 나온 부동산에 대해 최고가를 제시한 사람이
낙찰받는 방식을 채택하고 있다.
부동산업계와 전문가들은 “주택 구매 희망자들이 RBA의 금리 인상 조치 이후 모기지 금리가 더 오를 것으로 우려하고 있어
이런 현상이 빚어진 것”이라고 분석했다.
하지만 일부에서는 “기준금리 0.25% 포인트 인상 및 시중은행의 모기지 금리 소폭 인상으로 주택시장이 영향을 받지는
않을 것”이라며 “10월5일 노동절 휴가와 학교 방학이 겹쳐 주택 매수세가 잠시 위축된 것일 뿐”이라는 해석을 내놓고 있기도 하다.
시중은행 대출금리 인상
기준금리가 떨어질 때 대출금리 인하에 인색했던 시중은행들은 기준금리가 오르자 예상대로 발 빠르게 모기지 등 대출금리
상향 조정에 나섰다.
ANZ은행과 웨스트팩은행, 커먼웰스은행, NAB은행 등은 RBA의 금리 조정 이후 곧바로 변동금리부 대출금리 인상 검토에
착수해 6일 만에 변동금리부 모기지 금리 등 대출금리를 일제히 0.25% 포인트 올렸다.
이에 따라 이들 은행의 대출금리는 현행 5%대 중반 대에서 6% 안팎으로 오르게 됐다.
시중은행들은 RBA가 올해 안으로 1~2차례 더 기준금리를 올릴 태세여서 이에 따른 대출금리 인상이 불가피할 것으로 보고 있다.
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호주중앙은행은 기업의 설비투자가 회복되면서 경기 회복의 마지막 걸림돌로 작용해 온 실업률이 개선 조짐을 보이자
경기 회복을 확신하기 시작했다. 사진.이경욱 특파원
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주가 상승세 지속
RBA의 이런 과감한 출구전략 동원에는 경제에 대한 자신감이 뒷받침돼 있음을 부인하기 힘들다.
지난해 말 글로벌 금융 위기 발발 이후 중국 등 주요국의 경제가 위축되면서 철광석 등 천연자원 수요와 가격이 급감했다.
천연자원 수출이 경제를 이끌어가는 상황에서 수출 감소는 곧바로 호주 경제에 큰 부담으로 다가왔다.
하지만 미국 등 세계 각국이 공조를 통해 정책금리를 공격적으로 낮추고 재정을 대대적으로 투입함으로써 세계 경제는
회복세를 타기 시작했다.
‘마약’과 다름없다는 논란을 불러일으키고 있지만 각국의 능동적인 경기부양책은 곧바로 천연자원 수요 증가와 가격 상승으로
이어졌다. 그 결과 호주를 보는 투자자들의 눈이 달라졌다.
자금이 몰려들면서 올 들어 10월까지 호주 증시는 50% 이상 폭등했다.
RBA가 금리를 전격 인상할 경우 호주 증시가 조정 장세를 나타낼 것이라는 예상은 워낙 뚜렷한 호주의 경기 회복세로 인해
완전히 빗나갔다. 호주 증시는 RBA가 금리 인상을 단행한 당일의 4,591.6에서 줄기차게 올라 5거래일 만에 4,800선까지 치솟았다.
증시 일각에서는 “외국에서 호주로 돈이 몰리고 있다”는 성급한 분석까지 나오는 상황이다.
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호주중앙은행의 출구전략 구사는 곧바로 주택 거래에 영향을 미쳐 시드니 등 호주 주요 도시의 주택 매수세가 뚝 끊겼다.
사진은 웨스트팩은행의 모기지 권유 안내문 사진.이경욱 특파원
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환율 급등
RBA의 전격적인 금리 인상은 당연히 호주 달러화의 강세로 이어지고 있다.
RBA의 금리 조정 직전 호주 달러화는 0.80미국 달러화에 거래됐으나 이후 줄곧 상승세를 타 5거래일 만에 91센트까지 이르렀다.
미국 달러화 대비 호주 달러화의 환율은 지난해 말 글로벌 금융 위기 발발 직후 60센트 선까지 추락했었다.
호주의 환율 전문가들은 중국 등 세계 각국이 천연자원 확보를 위해 호주에 달러화를 투입하고 있어 내년에는 호주 달러화의
가치가 미국 달러화와 같아지거나 그 이상이 될 것이라는 전망을 내놓기 시작했다.
AMP캐피털의 쉐인 올리버 책임연구원은 “내년이면 호주 달러화의 가치가 미국 달러화와 같아질 것”이라며 “1950년대 초반에
경험했던 1.12달러도 가능할 것”이라고 예상했다. 호주 경제의 강력함을 반영한 분석이다.
호주 새 상징물로 등장한 RBA
호주와 해외 언론은 RBA의 공격적이고도 시의적절한 통화정책을 잔뜩 치켜세우며 “RBA가 오페라하우스,
하버브리지와 함께 호주의 새 상징물로 등장했다”고까지 묘사했다.
RBA는 지난해 말 글로벌 금융 위기 발발 직후 주요 선진국 가운데 가장 먼저 기준금리를 낮춤으로써 경기 부양을 위해
통화정책을 적극 구사하겠다는 방침을 분명히 했다.
이후 RBA는 공격적으로 금리 인하에 나서서 49년 만에 최저 수준까지 떨어뜨렸다.
주요 선진국은 당시 RBA의 과감한 통화정책 완화에 놀라워하는 표정이 역력했다.
그런 덕분인지 호주는 주요 선진국들이 경험했거나 겪고 있는 경기 침체를 결과적으로 피할 수 있었다.
경기 회복 기미가 뚜렷해지자 G20 회원국 가운데 처음으로 출구전략을 택했고 경제는 이제 탄력을 받기 시작한 것이다.
이경욱 시드니 특파원 | kyunglee@yna.co.kr
