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일본 5월 위기설
탈출구 안 보이는 실물경제
새 회계기준 시행으로 부동산 회사나 제조업체들의 자금난과 대출상환 압력이 심해지면서 줄도산 사태가 우려된다.
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실물경제 악화가 탈출구를 보이지 않는 데다 일본 국내나 세계경제 모두 위기감에서 완전히 탈출하지 못하며서 5월 위기설이
대두되고 있다. AFP.연합뉴스
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본에서 5월 위기설이 속속 제기되고 있다.
지난 3월 미국의 부실채권 전담은행 구상 발표 및 4월 2일의 주요 20개국(G20) 금융정상회의 이후 주식시장이 다소 안정세를
보이면서 당초 제기됐던 3월 위기는 발생하지 않았다.
그러나 실물경제 악화가 아직 탈출구를 보이지 않고 있는 데다 일본 국내나 세계경제 모두 위기감에서 완전히 탈출하지 못하고
있어 5월 위기설이 대두되는 것이다.
일본은행이 발표한 지난해 12월 기업단기경제관측조사(단칸)에서 규슈와 오키나와의 경기지수(DI)가 마이너스 20을 기록하는
등 전국 9개 권역 모두에서 마이너스 폭이 최소로 줄었다.
1990년대 이후 북부 규슈는 도요타자동차, 다이하쓰 공업 등이 속속 진출하면서 ‘카 아일랜드(자동차 섬)’라고까지 불리게 됐다.
그럼에도 이 지역에서도 세계적인 금융위기의 영향이 적지 않다.
일본은행 후쿠오카 지점은 “완성차 생산은 전국의 10%지만 부품은 약 3%에 불과하다.
지역기업이 많이 육성되지 않은 것이 오히려 위기시엔 플러스로 작용했다”고 말했다.
세계 동시 불황은 전기, 자동차 등 수출산업에 큰 타격을 줬지만 산업구조의 전환이 늦은 지역의 경우는 상대적으로 피해가
적었다는 역설적인 상황이 됐다.
그러나 이런 규슈에서도 글로벌 금융위기로 인한 부동산 거품 붕괴의 영향은 심각하다.
지난해 11월에 민사재생법 적용을 신청한 자스닥 상장기업 디크스크로키는 부유층을 겨냥한 고급 임대아파트와 호텔을 증권화해
투자펀드에 매각하는 업무를 했다.
후쿠오카에선 이들 분야를 주도한 선구적 기업이었지만 지난해 9월 리먼브러더스 사태 이후 부동산 시장이 급변하면서
이 회사의 최대 강점이었던 외자계 펀드에의 매각이 전면 중단됐다.
부동산뿐이 아니다. 빵, 과자 메이커로서 전국적 인수.합병(M&A)으로 급성장한 다이이치(第一)경영이나 지역기업인
가라시멘타이코 등 대기업 등도 파산했다. 개인소비도 얼어붙었다.
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일본경제가 본질적으로 악화되고 있으며, 이 같은 하강국면은 약화되는 고용소득 및 소비자 지출 등으로 인해 앞으로
계속될 가능성이 있다고 지적하는 시리카와 마사아키 일본중앙은행 총재 AFP.연합뉴스
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백화점 이즈쓰야(기타큐슈시)는 후쿠오카시의 복합 상업시설로, 하카타리버레인에 입주해 있던 소형점포 ‘사롱 드 이즈쓰야U’를
실적부진에 따라 폐쇄했다.
이 점포는 옛 JR 하카타역 빌딩에 입주해 있던 하카타이즈쓰야에 이어 2007년 11월 오픈했지만 이즈쓰야는 약 4억 엔의 위약금을
지불하고서도 철수를 결정했다.
지난해 말 회사갱생법에 따른 구제를 신청한 선박용 데크 크레인 메이커인 쓰지산업의 자산조사를 했던 후쿠오카 파이낸셜
그룹(FFG) 관계자는 “이렇게 재무상황이 나쁠 줄 몰랐다”고 경악했다.
이 회사는 후쿠오카은행이 2006년 10월 인수한 규슈신와홀딩스를 주거래 은행으로 하고 있다.
자산 사정은 이 회사를 인수한 직후 실시됐다. 중국으로부터의 조선 수주가 최대 수입원이어서 조선업 분리를 회사 측에
제시했으나 거절당해 향후 운명도 불투명한 상황이다.
일본 내에서도 잘 나간다는 규슈 지방의 기업들 상황이 이처럼 악화일로를 보이면서 경기회복에 대한 전망도 어두워지고 있다.
지난해 상장기업 도산은 그동안 가장 많았던 2002년(22사)의 2배인 45개사였다.
이들의 과반수인 23개사는 부동산 관련 회사로, 버블 붕괴의 영향이 상당했던 한 해였다.
3월은 비교적 진정된 것처럼 보였지만 5월엔 다시 부동산 도산이 가속화할 것이란 관측이 나오고 있다.
“5월엔 대형 아파트 준공이 이어지는 데다 현재 민사재생법 적용을 신청한 회사들이 보유한 아파트 가격이 하락하면서
융자를 회수하는 데 시간이 더 걸리게 된다”고 부동산 담보 대출을 전문으로 하는 신탁은행 관계자는 이렇게 우려했다.
그에 따르면 부동산 관련 회사들이 도산을 면하는 집행유예 기간은 아파트가 1년중 가장 많이 팔리는 봄철까지다.
금융회사 입장에선 조금이라도 융자금을 많이 회수한 후 할 일은 해당 회사 정리다.
또 올해부터 회계기준이 바뀌면서 부동산 회사들을 중심으로 보유자산 평가손이 발생하고 채무초과에 빠지면서 융자상황
압박을 받게 될 케이스도 늘게 된다.
지난해엔 개발회사가 도산하면 시공회사가 부채를 떠안는 사례가 이어졌는데 이런 현상이 재현될 소지도 매우 높다.
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일본에선 지난해 가을 이후부터 제조업의 도산이 증가하기 시작했다. 지난 3월의 도산 건수는 196건으로, 2005년 4월 이후
한달 기준으로 가장 많았다. 로이터.연합뉴스
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여기에 올해 들어선 제조업의 도산 위험이 높다는 것도 우려를 증폭시키고 있다.
제조업 도산은 지난해 가을 이후부터 증가하기 시작했다.
올 3월의 도산 건수는 196건으로 2005년 4월 이후 한달 기준으로 가장 많았다.
이들 중에서도 주목되는 것은 전기기계 업체다. 반도체 등의 전기기계는 다양한 업계에서 사용되며 제품의 수명이 짧아
수주감소가 급격히 이뤄지므로 파산위험은 자동차나 관련 부품회사보다 높다.
제조업 도산의 또 하나의 특징은 소비재보다 자본재, 그 중에서도 생산기계 등 고정자본재 메이커가 먼저 파산하는 것이다.
고정자본재는 대형 메이커가 설비투자를 꺼리면서 수주 감소폭이 컸다.
올 1월 도산한 반도체 세정장치 메이커인 에스이에스나 3월 도산한 액정 패널 제조장치 메이커 나칸이 여기에 해당한다.
제조업의 대형 도산은 지금까지는 의외로 적었다. 2차 대전 후 최대였던 제조업 도산 사례는 부동산 투자실패가 주요 원인이었던
2003년 11월의 쓰즈키방적이었다. 당시 부채총액은 2천418억 엔이었다.
이후 니가타철공소, 미타공업 등이 도산했으나 전 업종별 도산 규모에선 50위 권에도 들지 않았다.
규모가 적은 것은 분식회계 등의 방법으로 회사를 지탱하려 해온 것과도 무관치 않다.
그러나 지금은 당시와 상황이 달라졌다는 게 전문가들의 분석이다.
최근 수년간 감사가 강화되면서 분식회계가 거의 불가능해진 만큼 경기악화로 인한 수익감소가 곧바로 기업의 존폐로
연결될 수 있다는 것이다.
일본에서 새 회계연도가 시작되는 때는 4월이다.
부동산 반짝 성수기가 끝나고 엄격해진 회계기준이 시행되면서 부동산 회사나 제조업체들의 자금난과 대출상환 압력이
심해지게 되면 예상 외로 큰 규모의 줄도산 사태가 나올 수 있다는 지적은 이런 측면에서 나오는 것이다.
데이코쿠 데이터뱅크의 에구치 가즈키 도쿄지사 정보부부장은 경제 주간 에코노미스트 기고를 통해 “이런 점이 복합적으로
맞물리면서 5월 위기의 현실화 가능성이 높아지고 있다”고 지적했다.
최이락 도쿄 특파원 | choinal@yna.co.kr
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