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영국계 은행 HSBC가 외환은행 인수를 포기함에 따라 3년 가까이 끌어온 외환은행 매각 문제가 다시 원점으로 돌아갔다.
HSBC의 결정은 외환은행 대주주인 미국계 사모펀드 론스타와 벌인 인수가격 재협상이 결렬된 것이 가장 큰 요인으로 풀이된다.
이에 따라 외환은행 인수전은 국내 금융기관간 쟁탈전이 될 공산이 커졌다.
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가격 재협상 결렬에 포기
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국민은행 관계자는 “외환은행이 매물로 나오면 관심을 갖고 지켜볼 것”이라며 기존 입장을 재확인했다.
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HSBC는 지난 9월 19일 “세계 금융시장에서 현재의 자산 가치를 포함한 모든 관련 요소들을 고려해 외환은행 인수를 포기한다”고
밝혔다.
미국발 금융위기로 국제 금융시장이 혼란에 빠지고 증시 침체로 외환은행의 몸값이 크게 떨어졌는데 애초 계약대로 외환은행을
인수할 수 없다는 것이다.
HSBC는 외환은행 지분 51.02%를 60억1천800만 달러(약 6조 원)에 인수하기로 론스타와 계약을 맺고 있었다.
떨어진 외환은행 몸값
HSBC와 론스타는 지난 7월 말인 외환은행 매매 계약을 파기하지 않고 가격 재협상을 벌여왔다.
HSBC는 작년 9월 3일 론스타와 주당 1만8천45원에 외환은행 인수 계약을 한 뒤 올해 들어 현금 배당 등을 반영해 1만7천725원으로
조정했지만 외환은행 주가는 9월 18일 기준 1만2천650원으로 떨어졌다.
HSBC는 이를 감안해 주당 인수가격을 1만2천800원으로 낮춰줄 것을 요구했으나 론스타가 받아들이지 않은 것으로 알려졌다.
HSBC는 “작년에 체결된 인수 조건을 지속적으로 추진하는 것은 주주들의 이해에 부합하지 않는다”고 밝힌 것이 이를 보여준다.
최근 유동성 위기로 주가가 급락한 리먼브라더스와 모건스탠리 등 해외 투자은행(IB)의 매물이 많은 상황에서 외환은행을 비싼
값에 사들일 경우 주주들의 반발을 살 수 있다는 것으로, HSBC는 현재 모건스탠리의 인수 후보로도 거론되고 있다.
금융업계 한 관계자는 “HSBC가 론스타가 수용하기 힘들 정도로 주당 인수가격을 대폭 낮출 것을 요구한 것은 계약을 연장할
의사가 없었기 때문으로 풀이된다”고 말했다.
금융위원회가 그동안 보류하던 외환은행 매각 심사를 지난 달 착수했지만 승인 시점이 불투명한 것도 영향을 미친 것으로 보인다.
전광우 위원장은 최근 “HSBC의 외환은행 인수 자격에는 별다른 문제가 없다”고 말했지만 승인 시기는 언급하지 않았다.
HSBC와 론스타는 그동안 우리 정부에 9월 말까지 승인해 줄 것을 요구한 것으로 알려졌다. HSBC 관계자는 “가격 재협상도
문제였지만 금융위가 언제 승인해 줄지 모르는 상황에서 주주들에게 마냥 기다리라고 설득하기는 힘들었다”고 말했다.
금융위 측은 이에 대해 지난 8월 11일 HSBC가 보완자료를 제출한 이후 승인절차를 진행해왔기 때문에 글로벌 금융시장에서
비난을 받을 소지는 없다는 입장이다.
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외환은행 대주주인 미국계 사모펀드 론스타가 우리 정부의 외환은행 매각 승인 절차가 지연될 경우 손해배상 소송을 제기 하겠다는
내용의 서한을 보냈던 것으로 알려졌다.
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론스타 어떻게 할까
론스타는 HSBC의 외환은행 인수 포기에 따라 두 가지 시나리오 중 하나를 선택할 것으로 보인다.
첫째는 외환은행 보유 지분을 금융위의 승인이 필요없는 10% 미만으로 쪼개 파는 것이다.
금융위가 2003년 외환은행 헐값 매각 사건의 1심 판결이 나올 때까지 외환은행 매각 승인 여부를 결정하기 힘들다는 입장을
보이고 있는데 따른 것이다.
단기 투자 성향이 강한 론스타가 투자자로부터 자금 회수 압박을 받고 있는 것으로 알려져 있기 때문에 이 같은 가능성이
제기되고 있다. 외환위기 직후 한국 금융시장에 뛰어든 론스타는 국내에 있는 부실채권과 투자 자산 등을 대부분 매각해 막대한
차익을 얻었으며 현재 외환은행 만 남겨두고 있다.
둘째는 국내외에서 새로운 외환은행 인수자를 물색하는 것이다.
2005년 외환은행 인수전에 뛰어들었던 국민은행과 하나금융지주 등이 인수 의지를 포기하고 있지 않고 있어 국내에서 인수자를
찾는 데는 무리가 없을 것이라는 판단이다.
해외 금융기관은 미국발 금융위기로 어려움에 처해 있기 때문에 외환은행 인수에 나설지 불투명하다.
론스타로서는 보유 지분을 나눠 팔 경우 경영권 프리미엄을 받을 수 없고 그만큼 손해를 보기 때문에 자신의 보유 지분을
모두 살 수 있는 인수자를 찾을 것이라는 설명이다.
다만 이 경우 외환은행 매각이 늦어지는 것은 물론 주가 하락으로 인해 HSBC와 당초 계약한 금액보다 낮은 가격으로 팔아야
할 것으로 보인다.
론스타가 우리 정부를 상대로 법적 대응을 할지 주목된다.
론스타는 지난 7월 외환은행의 매각 승인 절차가 지연될 경우 소송을 제기하겠다는 서한을 보낸 것으로 알려져 있다.
당시 금융위의 승인 지연으로 외환은행 매매계약이 파기될 경우 론스타가 경영권 프리미엄 손실분을 포함해 20억 달러(약 2조 원)
정도 규모의 소송을 낼 수 있다는 관측이 나오기도 했다.
이번 계약 파기에 대해 국제 금융계가 어떤 반응을 보일지도 관심사다.
그동안 해외 투자자들은 외환은행 매각 지연에 대해 우려를 표시했으며 정부 또한 해외 자본 유치를 위해서는 외환은행 문제의
조속한 해결이 필요하다는 입장을 밝혔지만 은행을 외국회사에 넘기는 것에 대한 국내의 부정적 여론을 의식해 선뜻 해결책을
내놓지 못했다.
권순우 삼성경제연구소 거시경제실장은 “HSBC의 외환은행 인수는 외자조달 측면이 있는데 인수포기를 선언해 부정적이나
시장에 주는 충격이 크지는 않을 것”이라며 “인수합병에는 다양한 재료와 변수가 있어 한국 정부의 탓으로 돌릴 수만은
없는 상황”이라고 말했다.
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영국계 금융그룹 HSBC가 외환은행 인수 계약을 일방적으로 파기하면서 한국 시장에서 철수할지 여부가 주목되고 있다.
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은행권, 외환은행 국내 인수전에 촉각
HSBC가 론스타의 외환은행 지분 인수를 포기하겠다고 밝히자 시중은행들은 놀라면서도 최근 금융 환경을 감안할 때
충분히 있을 수 있는 일이라는 반응을 보였다.
국민은행, 하나은행 등 그동안 외환은행 인수에 지속적으로 관심을 표명해 왔던 은행들은 겉으로는 “제3자간 계약에 대해
왈가왈부할 입장은 아니다”면서도 향후 새롭게 전개될 외환은행 인수전에 촉각을 곤두세웠다.
한 은행 관계자는 “HSBC가 외환은행의 지분 51%를 60억1천800만 달러(약 6조원)에 사들이는 것은 우리가 봤을 때도 지나치게
높은 가격이어서 그동안 고개를 갸우뚱해 온 게 사실”이라고 말했다.
그는 “최근 미국발 금융위기 여파로 국내 주요 은행들의 주가가 많이 빠졌음에도 불구하고 외환은행만 M&A 재료에 힘입어
상대적으로 주가가 빠지지 않았다”며 “그런 상황 속에서 HSBC가 외환은행을 높은 가격에 인수하는 것은 부담스러웠을 것”이라고
분석했다.
다른 시중은행 고위 관계자도 “요즘 같은 때 그런 가격은 너무 비싼 편”이라며 “글로벌 신용경색으로 현금을 보유하고 있는 게
중요해졌기 때문에 결단을 내릴 수밖에 없었던 것 같다”고 말했다.
모 금융지주회사 고위 임원은 “금융감독 당국의 승인 신청만 남았다고 해서 외환은행 인수를 목전에 둔 것으로 알았는데
인수 포기 선언은 다소 의외”라는 반응을 보이면서 “하지만 외환은행 인수를 노리는 국내 금융기관들이 여럿 있는 만큼 조만간
다시 매각될 것”으로 관측했다.
이에 따라 주요 은행들은 외환은행 M&A를 둘러싸고 벌써 전략을 가다듬고 있는 모습이다.
국민은행 관계자는 “외환은행이 매물로 나오면 관심을 갖고 지켜볼 것”이라며 기존 입장을 재확인했다.
2006년에 론스타와 외환은행 인수 계약까지 체결했다가 목전에서 놓친 국민은행은 그동안 HSBC와 론스타 간 인수 계약은
국내 은행들을 배제한 불공평한 계약이라며 다시 공개 경쟁의 장을 만들어야 한다고 목소리를 높여왔었다.
하나금융도 외환은행 인수 가능성이 생긴 것에 대해 내심 반색하는 분위기다.
하나금융 관계자는 “1%의 결렬 가능성이 미국발 서브프라임 후폭풍으로 현실화 된 것이 놀랍다”며 “이번 결렬로 국내은행간
M&A구도에 적지 않은 영향을 미칠 것이며 당분간 금융시장 변화를 예의 주시하겠다”고 말했다.
외환銀 잡아라..은행권 M&A 소용돌이
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영국계 은행 HSBC가 외환은행 인수를 포기함에 따라 3년 가까이 끌어온 외환은행 매각 문제에 다시 관심이 쏠리고 있다.
사진은 HSBC가 인수포기를 선언한 9월 19일 명동 외환은행 본점.
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론스타가 국내외에서 새로운 인수자를 물색할 경우 외환은행 인수전은 국내 금융기관 간 쟁탈전이 될 공산이 크다.
국민은행과 하나은행 등이 적극적인 관심을 표명하고 있는 반면 해외 금융기관들은 미국발 금융위기로 어려움에 처해있기 때문에
인수에 나서기가 쉽지 않을 것으로 전망되기 때문이다.
외환은행이 누구 품에 안기느냐에 따라 국내 금융권의 판도에도 변화가 예상된다.
HSBC의 외환은행 인수 포기 소식에 가장 민감하게 반응을 보인 곳은 국민은행과 하나은행이다.
강정원 국민은행장과 김정태 하나은행장은 이날 “외환은행 인수에 관심이 있다”고 밝혔다.
먼저 KB금융지주의 행보가 주목된다.
황영기 KB금융지주 회장은 최근 기자간담회에서 “국내의 대형 금융지주회사와
‘대등 합병’을 추진하겠다”고 구상을 밝힌 바 있다.
그러면서 1차적으로 ‘빅3’(국민, 신한, 우리금융)간 대등합병을 꼽았지만 이게 여의치 않다면 기업은행, 외환은행 등 자산규모
100조원대의 은행과 합병해 500조원대로 키우겠다는 전략을 밝혔다.
이러한 구상을 밝힐 당시는 HSBC의 외환은행 인수가 거의 기정사실로 되는 분위기였지만 이제는 상황이 달라졌다.
따라서 KB금융지주의 M&A 우선 순위는 외환은행 쪽으로 옮겨올 가능성이 높아졌다.
2006년에 외환은행 인수 계약까지 체결했다가 국내 역풍에 휩쓸려 계약을 파기 당한 국민은행로서는 이번이 설욕의 기회가 될 수 있다.
KB금융지주가 외환은행을 인수하면 국민은행의 취약 부문인 해외 부문을 보완할 수 있는 데다 KB금융지주의 자산을 6월 말
현재 299조3천억 원에서 402조 규모로 키울 수 있다.
이렇게 되면 신한금융(304조)과 우리금융(312조)의 추격을 따돌리고 국내 리딩 금융기관으로서의 위상을 확고히 할 수
있을 것으로 보인다.
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전직 외환은행장 들이 ‘독자생존’ 성명을 발표하는 등 외환은행 내부에서는 독자생존에 대한 목소리가 높다.
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국민은행 고위 관계자는 “현재로서는 우선 순위를 말할 수 없지만 다시 상황을 검토해 봐야 할 것 같다”며 “동시 다발적으로
M&A를 추진할 수도 있다”고 말했다.
KB금융지주의 경우 M&A 추진을 위해 올 연말까지 지주사 전환 과정에서 보유하게 된 4조 원 가량의 자사주 물량을 국내외
전략적.재무적 투자자들에게 매각한다는 방침이다.
하나금융도 공개 경쟁의 장이 마련되기만 하면 인수전에 뛰어들 것으로 보인다. 김승유 하나금융 회장은 “M&A와 관련해 모든
가능성을 열어놓고 준비하고 있으며 규모만 늘리는 것은 소용 없기 때문에 효율성 제고와 경쟁력 확충 차원에서 검토하겠다”고
말한 바 있다.
자산 161조원인 하나금융은 새로운 M&A에 성공하지 못할 경우 총 자산이 135조4천억 원인 기업은행 등에 밀려 ‘빅 4’ 리스트에서
빠지게 될 가능성도 있다.
하지만 외환은행 인수에 성공하면 규모의 경쟁에서 밀리지 않을 뿐더러 하나은행의 취약한 소매금융부분도 보완할 수 있을
것으로 보인다.
2005년에 외환은행 인수를 위해 노력했던 농협은 내부 문제로 인수를 접은 상태나 여전히 관심을 보이고 있다.
조흥은행과 LG카드를 잇따라 인수한 신한금융지주는 “현재로서는 추가 M&A 계획이 없다”는 입장을 밝혔고, 민영화를 앞둔
우리금융 역시 “외환은행 인수를 검토한 바 없다”고 말했다.
김자봉 금융연구원 연구위원은 “글로벌 금융위기 상황에서 국내 은행들은 손실이 거의 없기 때문에 외환은행 인수전에서 유리한
입장일 수 있다”며 “어떤 전략을 짜느냐에 따라 은행권 판도가 변할 것”이라고 말했다.
김 연구위원은 “다만 현재 미국의 금융위기로 세계적인 매물이 많이 나오고 있다”며 “미 연방정부가 밝힌 대로라면 현재
100개가 넘는 미 은행들이 문제가 있어 매물이 쏟아질 수 있기 때문에 시야를 어떻게 가져가느냐에 따라 상황 전개가 다를 수
있다”면서 타이밍과 신중함이 필요한 시점이라고 강조했다.
HSBC 한국서 철수할까
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외완은행 본점 로비에는 불법 매각을 비난하고 독자생존을 외치는 장승이 세워져 있다.
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영국계 금융그룹 HSBC가 외환은행 인수 계약을 일방적으로 파기하면서 한국 시장에서 철수할지 여부가 주목되고 있다.
HSBC가 한국에 지속적으로 투자할 것이라고 밝히고 있지만 해외 투자은행(IB) 인수에 주력할 경우 한국 내 사업은 위축이
불가피할 것으로 예상된다.
샌디 플록하트 HSBC 아시아.태평양 대표는 이날 성명서에서 “HSBC는 한국에 여전히 투자의지를 가지고 있으며 한국 금융 시장에서
역할을 담당하고자 한다”며 “기존 한국 내 비즈니스를 키워가는 데 주력할 것이며 지속적으로 투자하고 발전시켜나갈 것”이라고
말했다.
신명호 HSBC 한국법인 회장도 “HSBC는 한국에 투자하고 싶어 했으며 앞으로도 한국에 대한 관심은 유지될 것”이라며 국내 법인
철수 가능성을 일축했다.
그러나 금융계는 향후 HSBC의 한국 내 영업의 위축이 불가피할 것이라고 전망했다.
외환은행 인수를 포기한 HSBC가 최근 주가가 급락한 모건스탠리 등 해외 투자은행(IB) 인수에 공을 들일 경우 한국 내 영업은
한동안 외면할 가능성이 있다는 지적이다.
HSBC가 다섯 차례나 국내 은행 인수를 시도했다가 막판에 발을 뺀 전력이 있어 여론이 우호적이지 않은 점도 국내 영업 위축을
초래할 수 있다.
HSBC는 1998년 제일은행을 시작으로 1999년 서울은행, 2003년 한미은행, 2005년 제일은행 등 국내은행 인수전에 네 차례나
뛰어들었다가 정보만 빼낸 채 막판에 인수를 포기했던 전례가 있다.
외환은행의 경우 1년간 인수 계약을 유지하기는 했지만 금융위원회가 외환은행 인수 승인심사에 착수한 시점에 일방적으로
계약을 파기하면서 한국 정부를 무시했다는 비판에서 벗어나기 어려울 것으로 보인다.
일각에서는 HSBC가 한국 시장에서 일부 영업망을 철수시킬 것이라는 관측도 내놓고 있다.
다른 외은지점처럼 대기업을 상대로 한 외환, 채권, 파생상품 거래만을 남겨둔 채 소매금융이나 중소기업 영업을 포기할 가능성이
있다는 지적이다.
최근 주가 급락으로 펀드 판매 등 소매 영업이 어려워진 데다 한동안 손을 놓았던 중소기업 영업을 재개하기도 어려워 자생적
성장(Organic Growth) 전략으로 돌아가기는 어렵기 때문이다.
HSBC는 1897년 제물포(인천)에 국내 사무소를 설치했지만 1929년 제물포 사무소를 폐쇄하고 철수한 적이 있으며 1982년에
서울지점을 개설하고 다시 국내 시장에 진출했다.
외국은행 서울지점 관계자는 “HSBC가 자생적 성장 전략이 힘들다고 판단해 외환은행 인수에 나섰기 때문에 다시 자체 성장
전략을 펴기는 어려울 것”이라며 “돈이 되는 대기업만을 고객으로 유지한 채 소매금융 철수 등을 통해 한국 내 영업망을
점차 줄일 가능성이 있다”고 내다봤다.
최현석 경제부 기자 | harrison@yna.co.kr
조재영 경제부 기자 | fusionjc@yna.co.kr
최윤정 경제부 기자 | merciel@yna.co.kr
이준서 경제부 기자 | jun@yna.co.kr
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