위안화 추가 절상하나
중국의 시장논리 허용이 관건
|
중국의 7.21 환율개혁 조치 이후 위안화의 추가 절상설이 고개를 들고 있다. 절상 폭이 기대에 못
미쳤다는 판단에 따른 것이다. 이에 대해 중국인민은행은 성명을 통해 당분간 추가 절상은 없다고 못을 박았지만
기대감은 여전하다.
|
중국의 7.21 환율개혁 조치 이후 위안화의 추가 절상설이 고개를 들고 있다. 절상 폭이 기대에 못
미쳤다는 판단에 따른 것이다. 이에 대해 중국인민은행은 성명을 통해 당분간 추가 절상은 없다고 못을 박았지만
기대감은 여전하다.
JP 모건은 인민은행 성명이 “위안 환율 전망을 단기적으로 관리하기 위한 목적을 가진 것”이라면서 위안화가
연말까지 7%가량, 내년 말까지는 15% 정도 평가 절상될 것이라고 예상했다. 미국은 앞서 위안화가 최대 40%
저평가돼 있다면서 최소한 10%는 절상해야 한다는 입장을 견지해 왔다.
 |
|
지난 7월 시행된 중국의 위안화 절상 여파로 미 달러에 대한 원화 환율이 급락세를 보인 가운데 명동 외환은행 본점 외화출납계 직원이 환전을 위해 달러를 세고 있다. 사진.이상학
기자
|
|
아시안 월스트리트 저널은 중국 기업인들도 위안 추가절상이 불가피할 것으로 보고 무역결제통화를 위안화로 바꾸고
있다고 소개했다. 아시아 외환시장 관계자는 아시안 월스트리트 저널과의 회견에서 추가 절상이 없다는 중국의 선
긋기에도 불구하고 환투기가 쉽게 가라앉지 않을 것이라는 점을 중국 당국도 잘 알 것이라고 말했다. 이와 관련해
중국이 시장논리를 얼마나 허용할 것이냐도 관건이라고 그는 덧붙였다.
미국의 위안화 절상 압력도 다소 누그러지기는 했지만 여전히 존재하고 있다. 지난 2월 대(對)중 무역보복 법안을
공동 제출한 찰스 슈머(민), 린지 그레이엄(공) 두 상원의원은 워싱턴에서 기자들과 만나 “중국이 추가조치를 취할
것으로 기대한다”면서 그렇지 않을 경우 입법을 다시 추진하겠다고 밝혔다.
이들은 위안화 2% 절상만으로는 충분치 않다고 강조했다. 또 “중국이 가까운 장래에 추가조치를 취하지 않을
것이라고 했으나 시장기능에 맡길 것으로 기대한다”고도 했다. 중국이 환제도 개선에 불응할 경우 미국에 수입되는
중국제품에 27.5%의 보복관세를 부과하는 내용의 법안은 심리가 유보된 상태다.
경제전문 칼럼니스트 존 베리는 “중국의 위안 재평가가 별다른 변화를 주지 못하는 것”이라고 진단했다. 그는
“이것이 어디까지나 정치적 결정이기 때문에 미국이 원하는 만큼의 경제적 효과를 내기 힘든 원초적 한계를 가지고
있다”고 지적했다.
그는 중국이 페그에서 바스켓제로 전환한 것을 두고 “바스켓 운용을 통해 중국이 새로운 재량권을 확보한 셈”이라고
분석하면서도 “중국이 궁극적으로는 추가 절상을 회피하기 힘들 것”이라고 내다봤다.
우리은행 김범수 베이징지점장은 홍콩의 역외선물환 시장에서 1년 만기 위안화가 현물환시장에 비해 4%대나 높게
거래되는 점을 들며, 이는 위안화 가치에 대한 시장의 기대치를 반영하는 것이라고 설명했다.
김 지점장은 그러면서 7.21 환율개혁이 후진타오 중국 국가주석의 미국 방문을 앞둔 성의 표시의 성격이 강하다고
평가했다. 변동 폭을 상하 3%로 잡았지만 달러 당 8.11에서 출발한 위안화 가격이 20여 일이 지나도록 제자리걸음인
것만 봐도 이를 잘 알 수 있다는 것이다.
김 지점장은 그러나 위안화의 추가 절상이 단기간 내 이뤄지지는 않을 것으로 전망했다. 7.21 조치로 서방의 절상
압력이 일부 해소된 것으로 보고 있는 데다, 당분간은 급한 경제현안이 없기 때문이라고 그는 말했다. 아울러 그는
추가 절상 압력이 가시화될 경우 인민은행의 개입을 완화해 위안화 가격이 시장기능에 따라 상승되도록 하거나 환율
변동 폭을 확대하는 조치를 취할 것으로 예상했다.
 |
|
중국 상하이의 한 신문가판대에서 지나가던 남자가 중국 위안화가 미 달러화에 대해 2% 절상됐다는 신문기사를 읽고 있다.
|
|
대한상공회의소 김종택 베이징소장도 비슷한 전망을 내놓았다. 인민은행이 일단 점진적인 평가절상 가능성을 배제하지
않고 있어 추가 절상이 있겠지만 그 시기는 길게 봐야 할 것이라고 조심스럽게 진단했다. 그는 먼저 환율 형성에
대한 당국의 관여 정도를 완화해 자율적인 시장기능을 찾도록 하면서 서서히 정책변화를 꾀할 것으로 전망했다.
한국은행 김주훈 베이징소장은 중국 당국의 추가 조치를 위한 선결과제는 중국 내 금융기관과 기업의 적응력 확보라는
점을 지적했다. 이와 관련, 김 소장은 외환시장의 발전추이와 국내외 경제상황을 고려해 적절한 시기에 환율 변동
폭을 조정하겠다는 인민은행의 2분기 집행보고서를 상기시켰다.
외환시장의 발전추이에는 관련 제도 정비와 금융기관간 외환 선물거래, 위안화와 이종통화간 스와핑 거래 등이
포함되는 것으로, 중국 내 금융기관과 기업이 환 리스크에 적절히 대응할 수 있는 적응력을 갖게 된 뒤에 변동 폭이
조정될 것으로 김 소장은 보았다.
김 소장은 추가적인 환율개혁 조치의 시기에 대해서는 수출입과 외환보유고 등 대외부문, 그리고 중국 내 경제상황의
변화에 따라 앞당겨지거나 늦춰질 수 있다는 견해를 밝혔다.
그러나 중국경제에 대해 공급과잉에 따른 디플레이션 압력이 커질 것이라는 전망과 함께 현재와 같은 고성장이
지속될 것이라는 전망이 엇갈리고 있어 추가 조치가 언제쯤 이뤄질지는 예단하기 힘들다는 것이 대체적인 시각이다.
박기성 베이징 특파원 | jeansap@yna.co.kr
|
