치솟는 유가로 `3차 오일쇼크'의 공포감이 고조되고 있는 가운데 국내 경기의 ‘더
블딥(이중하강)’ 우려가 현실화하고 있다.
올들어 경제성장을 외끌이 해온 수출의 증가율이 확실히 꺾이는 추세를 보이는 와
중에 내수침체가 더욱 깊어지면서 경기가 하강국면에 접어들고 있다.
작년 하반기부터 어렵사리 회복국면을 타던 경기가 극도로 위축된 소비와 급랭하는
건설경기의 영향으로 불과 1년여만에 다시 가라앉고 있는 셈이다.
여기에 고유가라는 복병까지 등장하면서 실물경제 전반에 불안을 가중하고 있어 정
부가 올해와 내년에 목표로 하고 있는 5%의 성장 달성이 의문시되고 있다.
◆ 더블딥 현실화 우려
경기가 하강국면으로 돌아서며 더블딥 신호가 깜박이고 있다.
최근 통계청이 발표한 `8월 산업활동동향'에 따르면 현 경기상황을 말해주는 경기동행
지수 순환변동치 증가율(전월대비)이 5개월 연속 하강곡선을 그리고 있다.
6개월 이상 연속 마이너스를 기록해야 경기가 하강국면으로 전환한 것으로 규정할 수
있다는 게 통계청의 설명이지만 이미 경기흐름이 상승에서 하강으로 바뀌었다는 지적
이 설득력을 얻고 있다.
통계청 김민경 경제통계국장도 “추세를 더 지켜봐야 하겠지만 경기가 하강하고 있다
고 말할 수 있다”며 “앞으로 좀 더 나아질 것이라는 기대확률도 낮다”고 말했다.
이에 따라 작년 7월 저점을 찍고 8월부터 상승세를 보였던 경기동행지수 순환변동치
가 1년여만에 다시 하강세로 돌아서면서 더블딥에 빠져들고 있다는 분석이 나오고 있다.
더욱 큰 문제는 과거 IMF사태 때와 마찬가지로 내리막 경사가 급해지고 있는 점이
다. 경기동행지수 순환변동치 증감율은 4월 -0.1%의 마이너스로 돌아선 이후 5월(-0.6
%), 6월(-0.8%), 7월(-0.8%), 8월(-1.0%)로 감소폭이 커지고 있다.
약 1년 후의 경기전환 시기를 예고해주는 경기선행지수도 전월대비 증감률이 지난
4월(-0.1%) 이후 5개월 연속 마이너스이고 전월동기 대비 증가율은 3월 이후 계속 둔화되고 있다.
◆ 추락하는 실물지표
지표를 들여다보면 실물경제에 대한 불안감은 더욱 커진다.
산업생산 증가율이 둔화되는 가운데 공장가동률은 떨어지고 재고는 쌓여 가는 추세를
보이고 있다.
산업생산은 작년동기 대비 10.6% 증가해 7개월 연속 두자릿수의 증가율을 이어가고 있
지만 성장기여도가 큰 반도체, 자동차, 영상음향통신의 증가세가 꺾이면서 둔화세가 역력하다.
그나마도 계절조정지수 전월대비 증가율은 7월 0.2%에서 -0.6%로 마이너스 반전했다.
평균 공장가동률은 78.7%로 지난해 8월 77.2% 이후 1년 만에 최저치로 떨어졌다.
통계청 관계자는 “휴가 등으로 인해 조업일수가 줄어든 것”이라고 설명했으나 전반
적인 수출둔화와 내수위축이 결정적인 역할을 하고 있다는 분석이다.
재고는 수출증가세가 둔화된 반도체와 자동차업종의 영향으로 작년 같은 달보다 3.
5% 증가한 96.7%를 기록했다.
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경기도 화성 동탄신도시 2차분양 모델하우스가 문을 연 8일 지난 시범단지 때와
달리 비교적 한산한 가운데 한 투자자가 설명을 듣고 있다
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◆ 건설경기 경착륙 경고등
내수회복의 관건으로 지목되고 있는 건설경기가 경착륙할 가능성이 커지고 있는 점이
가장 큰 문제다.
건설수주액은 9월 4조1천590억 원으로 지난해 같은 달에 비해 무려 39.2%나 감소했
다. 이는 지난 99년 3월에 기록한 전년 동월 대비 51.1% 감소 이후 무려 5년5개월만에
최대감소폭이다.
공공(26.1%)과 민간(42.0%), 건축( 37.1%), 토목(47.5%)을 막론하고 일제히 급락하면서
국내 건설경기가 최악의 침체국면으로 치닫고 있음을 보여주고 있다.
통계청 관계자는 “현재 건설기성은 안정적 증가세를 보이고 있지만 건설수주가 급감하고
있는 점은 건설경기가 앞으로 좋지 못할 것을 보여주는 것”이라고 말했다.
극도로 위축된 소비가 살아나지 않으면서 도?소매 판매가 다시 가라앉고 있다. 신차출시
효과 등에 힘입어 자동차와 연료판매(0.5%)가 다소 호조를 보였으나 도매업(-0.2%)과 소
매업(-4.3%) 판매가 부진함에 따라 전체적으로 작년 동월 대비 1.5% 감소했다. 이는 지난
5월 이후 3개월만에 감소세다.
특히 소비동향을 나타내는 소매부문에서는 백화점 판매가 전월(-6.4%)의 2배를 넘는 13.0
%의 감소율을 기록했고 대형할인점 판매는 전월(8.1%)보다 크게 줄어든 0.4%를 기록했다.
통계청 관계자는 “작년 추석연휴는 9월초였던데 반해 올해는 9월말이었기 때문에 올 8월
에는 추석에 따른 소비효과가 제대로 반영되지 않았다”고 설명했다.
설비투자는 특수산업용 기계와 컴퓨터, 정밀기기 등에 대한 투자증가에 힘입어 작년 동월
대비 5.0% 증가해 다소나마 회복될 가능성을 내비치고 있다.
그러나 선박을 제외한 국내 기계수주는 작년 동월 대비 6.2% 감소해 기업들의 투자심리가
여전히 얼어붙어 있음을 반영했다.
◆ 전문가들 고강도 경기부양 주문
경제전문가들은 이날 발표된 8월 산업활동동향이 경기가 하강국면에 들어섰음을 단적으로
확인시켜주는 것이라며 정부가 보다 고강도의 경기부양에 나설 필요가 있다고 역설하고 있다.
삼성경제연구소 정문건 전무는 “작년 하반기부터 살아나던 경기가 1년 만에 다시 꺾였음
이 확인된 것”이라며 “앞으로 고유가와 선진국 경제 둔화 등 대외여건 변화를 감안할 때
정부가 보다 강도 높은 경기부양에 나서야할 것”이라고 말했다.
한국경제연구원 허찬국 박사는 “지금까지의 경기회복이 결국 수출의 활황에만 의존해왔
던 셈”이라며 “정부가 경기부양에 모든 역량을 집중해야 내년에 어느 정도 내수가 회복될
수 있을 것”이라고 강조했다.
노효동 경제부 기자 | rhd@yna.co.kr
